在光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的背景下，兩大多晶硅（硅料）龍頭企業(yè)——通威股份（600438.SH）和大全能源（688303.SH）率先宣布主動減產(chǎn)，引發(fā)業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注。

12月24日，通威股份發(fā)布部分高純晶硅項(xiàng)目技改檢修及有序減產(chǎn)的公告稱，將逐步安排永祥股份下屬4家高純晶硅生產(chǎn)公司階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。同日，大全能源發(fā)布通告表示，公司將逐步啟動對新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，對于部分產(chǎn)線進(jìn)行有序減產(chǎn)控產(chǎn)。

上述減產(chǎn)動作的背后，是光伏產(chǎn)業(yè)正處于供需錯配階段，多晶硅環(huán)節(jié)的供需失衡狀態(tài)未發(fā)生根本性改變，相關(guān)企業(yè)面臨全面虧損的挑戰(zhàn)。自今年10月以來，光伏行業(yè)密集開啟了一系列“反內(nèi)卷”行動，從行業(yè)協(xié)會到企業(yè)層面均參與其中，“反低價中標(biāo)”“減產(chǎn)”等成為重要舉措。

“這是我們對于最近行業(yè)‘反內(nèi)卷’自律行動的支持。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱‘硅業(yè)分會’）2024年12月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多晶硅企業(yè)的排產(chǎn)相比此前有所降低，也反映了企業(yè)的一些決策?！贝笕茉捶矫娓嬖V《中國經(jīng)營報》記者。

硅業(yè)分會專家組副主任呂錦標(biāo)在“ETS 2025光儲產(chǎn)業(yè)格局與發(fā)展趨勢論壇”上表示，高負(fù)荷低價拼現(xiàn)金流無法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清，龍頭企業(yè)降負(fù)荷才能改變供應(yīng)過剩的局面。

從產(chǎn)業(yè)鏈源頭“反內(nèi)卷”

光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造環(huán)節(jié)主要包括多晶硅、硅片、電池和組件四個環(huán)節(jié)。多晶硅為光伏原材料，位居產(chǎn)業(yè)鏈上游。目前，通威股份和大全能源都是多晶硅制造的龍頭企業(yè)。

其中，通威股份下屬永祥股份高純晶硅產(chǎn)能超過90萬噸，分布在四川、云南、內(nèi)蒙古3個省級行政區(qū)，連續(xù)多年市場占有率位居全球第一。大全能源建設(shè)有新疆石河子及內(nèi)蒙古包頭兩大生產(chǎn)基地，并已經(jīng)形成30.5萬噸高純多晶硅產(chǎn)能。

通威股份方面表示，當(dāng)前，受西南地區(qū)冬季進(jìn)入枯水期，電力價格環(huán)比提升影響，考慮光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段，永祥股份積極響應(yīng)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，致力破除“內(nèi)卷式”競爭，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展，逐步安排永祥股份下屬云南通威高純晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高純晶硅生產(chǎn)公司，根據(jù)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營計劃進(jìn)行技改及檢修工作，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。

“多晶硅供求失衡的市場格局沒有得到根本改善，行業(yè)面臨全面虧損局面。為防范‘內(nèi)卷’，公司逐步啟動高純多晶硅部分產(chǎn)線階段性減產(chǎn)檢修工作，對于部分產(chǎn)線進(jìn)行有序減產(chǎn)控產(chǎn)?！贝笕茉捶矫娣Q。

自2023年以來，多晶硅產(chǎn)能規(guī)模加速釋放，供給量大幅度增加，逐漸呈現(xiàn)供過于求的態(tài)勢，導(dǎo)致多晶硅銷售價格快速回落，企業(yè)全面虧損。

2024年前三季度，通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技（3800.HK）和新特能源（1799.HK）等企業(yè)的業(yè)績分別虧損約39.73億元、10.99億元、29.71億元和14.05億元。

通威股份方面表示：“本次技改檢修及減產(chǎn)事項(xiàng)在當(dāng)前市場環(huán)境下有助于公司減少高純晶硅業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損，預(yù)計對公司總體生產(chǎn)經(jīng)營及利潤產(chǎn)生積極影響?！?/span>

這是當(dāng)前光伏行業(yè)現(xiàn)狀的一個縮影。整個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)階段性供需錯配局面，且低價“內(nèi)卷”帶來的虧損問題正困擾著光伏行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

12月5日，中國光伏行業(yè)協(xié)會組織召開了促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展專題座談會，并對防止“內(nèi)卷式”惡性競爭進(jìn)行了進(jìn)一步探討。會上，據(jù)傳有33家光伏企業(yè)代表簽訂了“自律公約”，涉及減產(chǎn)、防范惡性低價競爭等問題。

記者注意到，通威股份、大全能源等企業(yè)也參加了上述會議。

大全能源方面表示：“發(fā)布減產(chǎn)公告就是我們對于最近行業(yè)‘反內(nèi)卷’自律行動的支持?！?/span>

硅業(yè)分會指出，截至目前，幾乎全部的多晶硅在產(chǎn)企業(yè)都處于檢修或降負(fù)荷狀態(tài)，多晶硅月度排產(chǎn)進(jìn)一步下探?！巴ㄍ煞菖c大全能源均發(fā)布檢修減產(chǎn)公告，標(biāo)志著多晶硅頭部企業(yè)正式進(jìn)入低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)階段?！?/span>

供需關(guān)系亟待改變

在多晶硅龍頭企業(yè)開啟減產(chǎn)模式背后，多晶硅供需關(guān)系亟待改變。

過去3年中，我國多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張速度經(jīng)歷了從高速到驟停的過程。呂錦標(biāo)表示：“自2021年開始，多晶硅擴(kuò)張速度加快，2023年下半年擴(kuò)張才全面停止，已投資的項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，而有的已宣布的項(xiàng)目也變得難以推進(jìn)?！?/span>

據(jù)呂錦標(biāo)統(tǒng)計，2024年年初，多晶硅行業(yè)20家企業(yè)產(chǎn)能合計為205.6萬噸，年內(nèi)投產(chǎn)66萬噸，年度產(chǎn)能達(dá)到265萬噸。2025年，多晶硅產(chǎn)能可能最多達(dá)350萬噸（投產(chǎn)存不確定性）。

呂錦標(biāo)表示，按照彭博新能源財經(jīng)對2025年光伏裝機(jī)規(guī)模的樂觀預(yù)測，對應(yīng)的多晶硅需求為177萬噸，扣除庫存20萬噸，產(chǎn)量需求157萬噸。如果按照產(chǎn)能265萬噸計算，整體開工率低于60%。

記者注意到，今年國家層面也出臺了相關(guān)政策調(diào)整供需關(guān)系，旨在控制或淘汰新舊產(chǎn)能。

2024年11月，工信部印發(fā)了《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》（2024），通過提高技術(shù)指標(biāo)要求、加強(qiáng)質(zhì)量管控、提升項(xiàng)目資本金比例、加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、強(qiáng)化綠色制造等關(guān)鍵舉措，積極規(guī)范行業(yè)秩序，倒逼落后產(chǎn)能加快退出，減少行業(yè)“內(nèi)卷”。對于多晶硅項(xiàng)目，新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目的還原電耗小于40千瓦時/千克，綜合電耗小于53千瓦時/千克，新建項(xiàng)目資本金比例達(dá)到30%。

呂錦標(biāo)指出，這一政策要求多晶硅項(xiàng)目提高能耗指標(biāo)，引導(dǎo)新建及改擴(kuò)建項(xiàng)目使用更先進(jìn)的節(jié)能降耗技術(shù)。同時，這一政策可能影響2018年前建成的老產(chǎn)能，合計約20萬噸。

但在業(yè)內(nèi)看來，龍頭企業(yè)降負(fù)荷才更能影響真正供需關(guān)系的走向。

“這一輪調(diào)整將形成以龍頭企業(yè)為主導(dǎo)的全行業(yè)低負(fù)荷調(diào)整，且這種調(diào)整已經(jīng)開始了?！眳五\標(biāo)認(rèn)為，高負(fù)荷低價拼現(xiàn)金流無法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清，只有龍頭企業(yè)降負(fù)荷才能改變供應(yīng)過剩的局面。

一位多晶硅企業(yè)人士向記者表示：“實(shí)際上老牌多晶硅企業(yè)也希望倒逼落后企業(yè)和新進(jìn)企業(yè)退出，但現(xiàn)在看來顯然難以實(shí)現(xiàn)快速出清。龍頭企業(yè)公開減產(chǎn)也是無奈選擇，持續(xù)虧現(xiàn)金流已使得企業(yè)難以承受?！?/span>

硅業(yè)分會指出，通威股份和大全能源的減產(chǎn)公告面向社會群體釋放了更為明確的信號，對緩解行業(yè)供需壓力、引導(dǎo)市場價格回歸理性有積極意義。

硅業(yè)分會還提到，近期，N型多晶硅成交價格重心普遍上移，新單報價也有所上調(diào)。現(xiàn)階段新簽單多以小單或貿(mào)易商訂單為主，部分訂單價格出現(xiàn)一定幅度上漲的主要原因是，受多晶硅期貨上市及全部在產(chǎn)企業(yè)降負(fù)荷運(yùn)行等利好因素影響，上下游企業(yè)均對多晶硅價格后續(xù)走勢持樂觀態(tài)度，因此在成交量和成交價格方面較快達(dá)成了共識。

至于減產(chǎn)對于后期多晶硅價格的影響，大全能源方面向記者表示，目前，多晶硅價格反彈的時間節(jié)點(diǎn)或趨勢，仍沒有辦法明確。同時，隆眾資訊光伏分析師方文正向記者表示，2025年多晶硅供需過剩壓力仍然較大，但全年或處于供需平衡狀態(tài)，可能會出現(xiàn)階段性供需錯配的機(jī)會。價格將以震蕩趨勢為主，全年波動范圍預(yù)計在3.5萬—6.5萬元/噸，價格中樞約為4萬—5萬元/噸。

價格反彈將有利于多晶硅企業(yè)盈利修復(fù)。呂錦標(biāo)表示：“2025年多晶硅行業(yè)有望從虧損轉(zhuǎn)向微利，但這將考驗(yàn)龍頭企業(yè)的智慧?！?nbsp;  來源：中國經(jīng)營報